【数据解读】中国1月进出口增速超预期 外贸前景
时间:2014-02-12 13:48:00来源:yinhecms 点击:0
2月12日，中国海关公布：2014年1月我国出口同比增长10.6%，进口同比增长10.0%，1月贸易顺差318.6亿美元，1月出口环比下降0.1%,进口环比下降3.9%，经季节调整后中国1月出口同比增长9.4%,进口同比增长9.3%，中国1月出口环比下降3%，进口环比下降4.5%。
中国1月外贸迎来“开门红”，进出口同比增速超预期跃升至双位数，1月贸易顺差再度突破300亿美元，创下五年来次高水平。但今年外贸是否肯定会比去年好，现在下结论还为时尚早，业内人士认为需等待2月数据出炉后再综合判断，2014年的外贸前景仍属谨慎乐观。
一、原因分析：“开门红”的背后成因
1、欧美经济回升是主因
尽管去年年初的贸易数据因为套利因素导致增幅较大，基数较高，但今年1月的进出口仍保持两位数的增幅，其主要原因与欧美发达经济体的整体经济回升有直接关联，从海关公布的今年1月进出口国别数据看，1月中欧和中美双边贸易总值分别增长14.6%和8.8%，远高于去年全年增速2.1%和7.5%；中国和东盟贸易总值增长11.3%，去年为增长10.9%；中日双边贸易亦增长7.8%，扭转去年全年下滑5.1%的颓势。这表明中国外贸与欧美发达经济体的整体经济回升保持一致，仍然无法与欧美主要经济体脱钩，显示欧美经济复苏快于预期，外贸开局良好。而内地与香港贸易总值则下降20.6%，这与香港的贸易下降亦因去年同期套利因素导致贸易数据失真有关。
目前，外部环境在好转，欧美经济大趋势仍在恢复，发达国家复苏增加海外需求，对新兴市场的产品需求将继续回升，这将带动本轮出口，中国对美欧和东盟的贸易增速都比较快，而今年经济不多的亮点之一就是出口可能比去年好一些。而进口则因国内经济恢复动能不如发达经济体，虽然进口动能也会上升，但斜率不如出口那么大。
2、春节因素对数据影响较大
同时，1月份的贸易数据还受国内春节因素影响，存在一定的失真成分。因为2月过春节，大部分出口企业提前出货，相当部分的业务量就赶到节前1月报关发货了。
二、深度解读：外贸前景谨慎乐观
【国内方面】：制造业增势放缓，数据“错位”
中国宏观经济先行指标--官方制造业采购经理人指数（PMI）1月下滑至50.5的六个月低点，其中新订单指数亦降至50.9的六个月最低水准，显示制造业继续保持增长态势，但扩张势头有所放缓；
而更侧重中小企业的汇丰中国1月制造业PMI终值再度回落至荣枯线下方，有受访企业提及部分主要出口市场需求有所走软。
与此同时，PMI数据和进出口数据不是很匹配，可能有热钱的因素存在，不排除有资本流动造成数据的大幅波动。
【国际方面】：新兴市场货币雪崩式下跌
受美联储逐步缩减量化宽松（QE）、中国经济增速放缓以及个别国家经常帐失衡等因素影响，自1月底以来新兴市场正遭遇新一轮危机：通胀攀升、经济下滑、政治动荡……仅1月29日至2月5日一周内，新兴市场股市流出的资金规模达64亿美元，创出自2010年10月以来单周流出规模最高纪录。
与此同时，随着作为全球影响最为广泛的货币政策美国量化宽松政策转向，新兴经济体受到冲击将进一步显露出来，全球货币新周期开始发力，新兴市场货币正遭遇雪崩式下跌，包括阿根廷、土耳其、乌克兰、印度、委内瑞拉、印尼、南非、巴西等在内的新兴市场国家，都出现了货币迅速贬值的现象。其中，阿根廷比索的“坠落”令人触目惊心：在短短两周时间内，其跌幅高达22%。而其中一些新兴市场的央行试图通过调高利率支撑本币，但支撑汇价的影响有限，而货币贬值其直接的结果是导致进口的大幅萎缩。
因此，我国要保持全年10%的进出口增速还是比较困难的，而且国内生产成本上升比较快，且外部环境好转力度有多大都是不确定的，同时用1月情况做全年走势的判断虽然有参考价值，但意义不是特别大，2014年外贸前景谨慎乐观。
三、风险防范建议
1、树立勤商思维，做好风险评估。
在外贸交易过程中，风险贯穿始终，建议市场经营户在树立“勤商”思维基础上，对每一笔外贸交易，进行综合的风险评估，如充分运用预警平台，提倡交易前“查询”估风险、下单后“填报”查风险、时时关注“预警”防风险、信息交流“评论”减风险的预警平台运用模式，提升外贸交易风险防范能力。
2、把脉国际时事，及早应变风险。
以当前新兴市场货币崩盘式下跌为例，那些经济和金融脆弱性高的国家将首当其冲：
一是高杠杆率国家。债务比率高的国家脆弱性更强。为克服金融危机的外部冲击，新兴经济体大量举债，致使负债率不断上升。据IMF预测，新兴经济体平均债务率接近40%。美联储收紧货币直接导致新兴经济体偿债成本上升，使债务不可持续，如果新兴经济体由于外部需求放缓、内生增长动力不足而继续依靠债务融资刺激经济，将带来较大风险。
二是“双赤字”国家。2012年以来，新兴市场代替了欧洲边缘国家而吸收了国际经济的不平衡，从而成为经常账户赤字的主要承担国，尤其是印度、印尼、巴西、土耳其和南非，这些国家经济减速最为严重，并且同时拥有庞大规模的经常账户赤字和财政赤字。
三是资源型出口国家。美联储QE3退出后，美元进入周期性上升通道，带来大宗商品价格下跌，南非、巴西、印尼等资源生产国的经济将面临一次大调整。这些国家经常项目顺差减少甚至出现逆差后，不得不靠资本项目净流入维持资金周转，这将进一步加重偿债压力，导致经济脆弱性大幅上升，特别是有着经常账户赤字、财政赤字的经济体将会承受更大的汇率波动和资产价格的调整，加剧金融危机爆发的可能性。
据在近期一份28个发展中国家应对金融危机能力的研究报告指出，那些外汇储备较低、汇率较高、信贷和GDP增长较快、经常账户赤字严重的国家最有可能遭遇金融危机，其中巴西、阿根廷、印度尼西亚、印度、墨西哥、南非等新兴经济体都处于高危行列。
3、规范贸易流程，减少风险漏洞。
首先，拒绝裸赊账，倡导现金交易；其次，在交易过程中，明确交易主体，规范合同签订，避免“无合同签约人，无收货签收人，签收姓名不规范”合约签订模式，并在买卖双方在合同中尽可能增设物权保留条款，即约定在货物交付后，卖方保留货物的所有权直到买方付款，从法律上维护自身合法权益；最后，对已交付的订单货物，及时追踪货物走向，尤其是货款未全部支付的情况下，及时与货代公司取得联系，并与货代公司保持密切互动，确保经营户受到货款之后，货代公司再放提单，切实维护市场经营户自身的经济利益。
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